面对气候变化的持续灾难，经验丰富的投资者和新手市场的投资者越来越多地拥有更可持续的股票。他们偏爱采取行动来解决气候危机以及其他环境和社会问题的公司，例如资源保护，生物多样性和人权，而不是继续为化石燃料活动提供资金。
在过去的几年中，所谓的ESG投资（环境，社会和治理）呈指数增长，而2021年也不例外。大流行和气候友好的联邦投资有助于提高势头，展示了可持续资金对投资者的财务吸引力，即使是那些专注于财务回报的人，而不是影响力。尽管ESG增长可能会继续下去，但加速度可能取决于政府通过监管和立法行动吸引投资者进入ESG的能力。
两种类型的投资者，一个方向
2021年是ESG创纪录的一年，估计有1200亿美元涌入可持续投资，是2020年510亿美元的两倍以上。截至今年，估计所有资产中有三分之一均包含可持续投资。尽管如此，多年来已经有了巨大的增长：ESG投资的金额增加十倍从2018年到2020年，从1995年到2020年25倍。
尽管令人印象深刻，但2021年不一定是杰出的一年。托德·科特（Todd Cort），耶鲁大学可持续金融倡议的共同指导，他评估没有达到特殊的基准，而是积极趋势的延续。也就是说，ESG资金不再是边缘类别，可持续股票渗入了传统资金。他说：“现在很难找到任何不考虑气候风险，形状或形式的基金。”“也许是在2021年成年，因为标有ESG基金已将其信息割让给主流市场。”
诱饵的一部分是大流行期间ESG基金的弹性。他们在最初的经济低迷中的苦难不如传统资金，这表明他们在危机时期的稳定性。科特说：“ ESG因素在下行风险上往往比上行风险更高。”他补充说，当我们面临气候危机时，大流行也是一个至关重要的教训，长期以来被认为是“慢性，经济范围内的风险”。大流行表明，我们还没有为经济巨大的拖累做好准备，这可能会使人们转向气候友好的资金。
因此，即使不是主要由道德上驱动的人，也仍然会继续可持续投资。科特说，这很重要，因为到目前为止，ESG投资者最大的部分受到财务绩效而不是道德倾向的刺激。ESG资金表明它们的波动性较低，股本回报率良好。带有ESG的投资组合表现更好比没有：10年前的人中有77％的人幸存下来，而46％的人幸存下来。
ESG投资者的第二组是那些被认为是真正影响投资者的投资者，可以平衡其经济利益与产生真正的影响。当然，年轻人的市场参与以及对跨几代人的负责投资的需求有所增长。但是，这组投资者比我们想象的要小 - 也许很低所有投资者中有2％。“是的，它正在增长，”科特说。“它是管理资产的百分比增长吗？非常非常小。”实际上，千禧一代和Z世代可能还没有资金来投资其价值。到目前为止，他们的行为更多文化催化剂敦促大型银行和机构投资者参与。但是，随着年轻人获得财富，包括通过代际财富转移，增长可能会进一步增长。
政府的角色：举起冰山
政府还可以通过直接监管和环保立法在ESG的持续势头中发挥重要作用。Cort提供了一个冰山类比：一小部分可持续资产，具有有意义的影响潜力，“坐落在水上”，这意味着他们目前在财务上有吸引力，投资者将“无论如何”将这些资产推向前进。但是，还有更多的有利可图的ESG潜在客户淹没了水下，尚不可见或诱人。凭借其行动，政府可以将更多的这些从投资池的深处提升到表面，从而增加了投资者的诱人饲料。他说：“这就是政府真正可以弄乱事情的地方，或者真正做得很好。”
今年冰山已经有一些适度的运动。众议院民主党人提出了一项法案，该法案将要求投资顾问解释他们如何在决策中考虑ESG因素。同时，最近通过的基础设施法案包含许多专门用于清洁能源，环境正义和减少社会经济不平等的美元。科特说，这种公共支出还充当私人投资同一部门的动机。换句话说，一个自由市场的经济学家会争辩说，它会使市场扭曲这些投资。
但是，在美国有更多政府行动的空间。2021年4月，欧盟通过了地标公司可持续性报告指令，需要更严格的可持续性报告，这些报告可能会使包括大型私人公司在内的49,000家欧洲公司在2023年之前披露可持续性信息。相比，美国仍然采取相当相当的自由放任方法，实际上将监管留给了机构投资者他们自己。虽然贝莱德（Blackrock）承诺将ESG资产从2029年底将ESG资产从900亿美元增加到1万亿美元，但其许多所谓的可持续资金仍投资碳密集型公司。
Cort说，将管理转换为一个更加不友好的政府可能会影响ESG的势头，但不太可能做出“在最糟糕的情况下创造速度颠簸”，通过放松公共披露法规，这将使访问变得更加困难，这将变得更加困难公司信息。尽管这可能会阻碍步伐，但由于其现已证实的丰厚，它无法阻止ESG的积极趋势。
这种趋势很明显：美国成年人的72％对ESG表示兴趣；一些分析师预测ESG超过50万亿美元在接下来的二十年中。而且，Cort预测，在未来五年内，管理中的100％的资产将纳入一些ESG因素。他说：“因为没有办法不这样做。”“气候变化将影响一切。”